无负债家庭如何正确处理留学和养老理财
进入不惑之年的家庭通常完成了大部分家庭资产的积累，摆脱了房贷等负债的压力。那么，在“无债一身轻”的情况下，理财是否就应该大胆一些，倾向于较高风险的理财产品呢？ 本期案例中的陈先生风险偏好和承受能力属于稳健型，他有两大理财目标，即准备好儿子留学的费用和自己的退休养老费用。理财师为其配置资产时其实是相对保守的，仅略超过预期实现财务目标4.5%的年均收益率。案例
陈先生今年45岁，妻子40岁，都是在事业单位工作。年薪税后收入分别约30万元和10万元。他们的儿子今年16岁，在广州某中学就读高中一年级，陈先生计划待其高中毕业后送其到英国留学。
目前陈先生拥有一间自住的商品房，市价约220万元；自用车位一个，市价约25万元，都已还清按揭贷款。有自用轿车一部，市价估值约18万。此外，陈先生的资产组合还包括银行存款50万元(其中定期40万元，活期10万元)、两年前购买的市值约50万的股票型基金，且没有需归还的欠债。
目前家庭每月较为固定的费用支出约1.5万元，主要包括：家庭日常生活费用、轿车汽油、保险及维护等费用、置装费、儿子学杂费、与亲友之间的交际应酬费用、供养在家乡生活的父母生活费每月1000元等。此外，每年新购置家具、电器费用预算约3万元；每年家庭外出旅游两次，旅游加购物总花费预算约3万至4万。
陈先生目前的理财目标主要围绕着儿子留学费用和养老费用的筹备：准备好3年后送儿子赴英国留学的费用；55岁时储备金融资产200万元，其中50万元给儿子作为资助其结婚购房费用或供其用于创业经费，另外150万元留给陈先生夫妇。因陈先生夫妇所在单位都有较完善的企业年金计划和退休金收入，这150万元仅是作为其夫妇退休时生活费用支出的补充来源。
经测试，陈先生的风险偏好和承受能力属于稳健型。
规划建议
1.儿子留学费用规划
目前英国大学本科留学费用情况为：学费约8000-10000镑/年，研究生学费约8000-12000镑/年；在伦敦等生活指数较高的大城市的生活费用约7000-9000镑/年，如在中小城市的校园生活的费用约5000-6000镑/年。大学本科学制为三或四年，硕士研究生学制为一至两年。
按陈先生为其儿子选择四年制本科教育的计划，在预计只能获得部分奖学金的情况下，需要预备约60000英镑的留学教育经费。同时为了避免受未来汇率波动影响，陈先生打算未来三年每年都使用其本人或儿子的个人购汇限额购汇2万英镑，三年后除支付儿子首年生活和学习费用以外，其余的打算投资在外汇理财产品或外币储蓄上。
2、退休及儿子结婚/创业费用规划
假设未来10年的年均通胀率为4%，则需要准备296.05万元才能达到相当于目前200万元的购买力水平。
资金储备的操作策略采取目前投入一笔资金进行组合式投资，再加上每年将当年收支节余资金追加投资在这个投资组合的方式进行投资。
投资规划
(一)投资收益率需求
结合陈先生的两大项规划目标，测算投资组合的收益率需求情况(假设陈先生购汇平均成本为1英镑：12人民币)。
(二)构建投资组合
根据投资组合只需要达到预期年均收益率4.5%，同时结合陈先生的风险偏好和承受能力，制订的投资策略采取稳健型的投资组合，注重的是收益的稳定性和拥有较高的安全性。
1、投资组合的资产配置大致比例如下：
货币类资产20%，债券类资产70%，股票类资产10%。
2、结合目前的理财产品，运用目前的100万元金融资产构建投资组合品种如下：
投资组合收益率敏感度分析
经测算，在其他条件不变的情况下，当投资组合年均实际收益率分 别 为5 . 5 %、4 .9 7 7 %、4 %、3.5%、3%时，10年后资金需求缺口分别为：
注：需求缺口为正时表示期末资金余额不足以达到目标要求，为负时表示期末资金余额在达成目标后仍有剩余。
家庭紧急备用金储备
结合陈先生家庭情况，预留5万元活期存款和5万元货币市场基金作为家庭紧急备用金。
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